萬家基金：2007年“慢牛”愛蹦極
時間：2007-03-16
萬家和諧增長基金目前屬于中小規(guī)模的偏股型基金，今年以來，該基金在混合型基金排名中領(lǐng)先。近日，萬家和諧增長基金開展了首次持續(xù)營銷活動，并希望將規(guī)模控制在30億以內(nèi)。對此，該基金經(jīng)理路志剛表示，這樣做是為了更好地保證為基金持有人獲取領(lǐng)先市場水平的回報。他認(rèn)為，2007年股市波動幅度和波動頻率都會增大，股市這只“慢牛”可能會愛上蹦極運動，因此，今年的市場行情會比較適合規(guī)模較小的基金，今年以來中小規(guī)?；饦I(yè)績優(yōu)于大規(guī)?；鸬默F(xiàn)象恰好印證了這個觀點。
路志剛說，本輪行情已經(jīng)持續(xù)了一年半，漲幅高達(dá)2倍以上。從上證綜指來看，臨近3000點的拋售壓力加大，以股票估值過高，嚴(yán)查企業(yè)、銀行違規(guī)資金入市等調(diào)控措施為分析的做空力量逐漸增強，而以人民幣升值、流動性過剩等為基礎(chǔ)的做多力量依然占主導(dǎo)地位，兩種力量的博弈必然會使2007年大盤震蕩加劇。這種劇烈震蕩行情需要用靈活配置的投資策略去應(yīng)對，在未來的市場上，萬家和諧基金“優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置”、“嚴(yán)格的風(fēng)險控制”以及“適中的基金規(guī)模”將充分發(fā)揮其優(yōu)勢。
路志剛進(jìn)而指出，今年以來的調(diào)整并不意味著行情轉(zhuǎn)跌。2007年，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)高速增長，上市公司業(yè)績上升；人民幣升值速度加快，儲蓄向股市轉(zhuǎn)移將繼續(xù)；資本市場流動性過剩；資本市場國際化程度也將不斷提高。對于所謂的泡沫論，路志剛指出，目前A股市場的靜態(tài)市盈率估計在36倍左右，但50只大盤藍(lán)籌股的市盈率只有25倍左右，如果把公司的盈利增長計算在內(nèi)，市盈率還在合理范圍內(nèi)；在未來政策面上，路志剛解釋說，政策包含技術(shù)層面和戰(zhàn)略層面，前期對非法資金的查處，是技術(shù)層面的政策，對股票市場的基本運行態(tài)勢不會產(chǎn)生根本性的影響，而從戰(zhàn)略層面分析，中國政府已經(jīng)清楚認(rèn)識到，資本市場的健康發(fā)展是必須的。相信無論推出什么舉措，對股市長遠(yuǎn)健康發(fā)展都只會有益無害。
路志剛由此認(rèn)為，2007年，市場具備既進(jìn)一步上升的潛力和空間，同時有會存在較大振蕩幅度。基于這種判斷，萬家和諧基金將把今年的操作重點，放在靈活配置大類資產(chǎn)，把握行業(yè)板塊機(jī)遇，精選成長個股等方面，以積極主動的應(yīng)對策略為投資者謀求最佳的收益。在投資熱點方面，萬家和諧將重點關(guān)注醫(yī)療改革、鐵路建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、電網(wǎng)改造、3G建設(shè)、優(yōu)勢制造業(yè)等。